從“中產(chǎn)”到“無產(chǎn)”，大概只有一步之遙。這已經(jīng)不再是什么不可言說的秘密了。如何避開這一步，則需要中產(chǎn)認(rèn)真討論。

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中國的“新中產(chǎn)”，這個(gè)人群的基本特征被概括如下：80后、接受過高等教育、主要在一線、新一線及二線城市、從事專業(yè)性或管理性的工作、年凈收入10~50萬、有著新審美、新消費(fèi)、新連接的價(jià)值觀。

他們傾向于讓自己的欲望即刻得到滿足，對認(rèn)為能提升自己生活品質(zhì)的消費(fèi)出手闊綽。

從整個(gè)社會(huì)來看，新中產(chǎn)處于財(cái)富金字塔的中間部位。智聯(lián)招聘曾針對5萬名職場人士做過一次新中產(chǎn)調(diào)研。結(jié)果顯示還貸、購物、子女教育、飲食、房租是新中產(chǎn)日常開銷的前5名；在多個(gè)社會(huì)熱詞的關(guān)注程度上，他們最關(guān)心通貨膨脹、食品安全和房產(chǎn)限購等焦點(diǎn)。

這里還不包括可能存在的大宗開支（車，房）等支出，新中產(chǎn)雖然滿足了溫飽，手里有點(diǎn)閑錢，但也已經(jīng)花得差不多了，想靠積累財(cái)富實(shí)現(xiàn)向上一階層的躍進(jìn)，似乎越來越難。稍有不慎，他們就會(huì)從“中產(chǎn)階級”跌落到“無產(chǎn)階級”。

實(shí)際情況是，這批為財(cái)富焦慮最多的人，恰恰也是在財(cái)務(wù)上“最不慎”的人。

正如白手起家積攢財(cái)務(wù)一樣，中國的這批中產(chǎn)階級也希望憑一己之力完成財(cái)富的增值。今年早些時(shí)候波士頓咨詢公司（BCG）聯(lián)合陸金所發(fā)布《全球數(shù)字財(cái)富管理報(bào)告2018》指出，中國投資者自主性強(qiáng)，即56%的客戶依靠自主分析進(jìn)行投資。

報(bào)告也顯示，有64%的客戶將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級作為財(cái)富管理產(chǎn)品選擇的首要考量。然而對于決策風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)來看，超過七成的用戶將品牌背書作為主要考量因素，而對于投資期限和投資標(biāo)的這兩個(gè)衡量風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵指標(biāo)，只有26%和11%的用戶才會(huì)考慮。

可見，大部分人的風(fēng)險(xiǎn)意識仍停留在機(jī)構(gòu)的體量和剛兌能力上。

顯而易見，中國的中產(chǎn)階級雖然真心希望仔細(xì)打理辛苦創(chuàng)造的財(cái)產(chǎn)，讓財(cái)富增值，但他們在管理財(cái)富時(shí)卻暴露了自己最大弱點(diǎn)：相關(guān)知識不足。

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有關(guān)投資理財(cái)?shù)闹R與技能，在多數(shù)新中產(chǎn)眼中既麻煩又無趣。

這個(gè)“85后”的案例歡迎各位對號入座：

成晶是一個(gè)兩歲孩子的媽媽，原來她對那些她覺得“能提升生活質(zhì)量”的消費(fèi)毫不猶豫，雖不至于過度透支到借貸，卻也基本是月光的狀態(tài)。

女兒降生，成晶才突然意識到家庭需要有儲(chǔ)蓄來抵御風(fēng)險(xiǎn)，可她的第一筆10萬元的投資資金——借給朋友用于投資和房產(chǎn)相關(guān)的項(xiàng)目——到現(xiàn)在都沒弄明白到底去了哪兒。

在這次失敗的“投資”之后，和父輩一樣，銀行終于還是成了她唯一相信的金融機(jī)構(gòu)。

和許許多多的“成晶”一樣，前述《全球數(shù)字財(cái)富管理報(bào)告2018》也顯示，中國整體財(cái)富管理客群偏好固收類產(chǎn)品且產(chǎn)品選擇單一，即80%的資產(chǎn)投向固收類產(chǎn)品，其中，銀行存款比例高達(dá)49%，其次為銀行理財(cái)（14%）。固收類產(chǎn)品投資比重超過50%的客戶占到了總客戶的85%。

也有網(wǎng)站就“你都曾用過怎樣的方法理財(cái)”的話題做過一次調(diào)查。按照最終得票數(shù)排名的前三個(gè)選項(xiàng)依次是“花不完的錢丟余額寶”、“我不理財(cái)，財(cái)也不理我，我們相安無事”和“花在當(dāng)下，覺得最好的投資就是對自己的投資”。

這種近乎盲目的坦誠，正是當(dāng)今新銳中產(chǎn)缺乏理財(cái)知識、忽略資產(chǎn)配置和自身風(fēng)險(xiǎn)能力關(guān)系的最直接表現(xiàn)。

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新中產(chǎn)為什么不談理財(cái)？

他們那種謹(jǐn)慎，保守的投資意識，其實(shí)是長久以來中國財(cái)富管理市場亂象與問題的產(chǎn)物：例如市場上風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與收益關(guān)系不對等、不合規(guī)造成信任成本激增、個(gè)人理財(cái)管理咨詢服務(wù)市場的空缺等等。

信任是財(cái)富管理的核心，這一點(diǎn)無論到什么時(shí)候都被顧客與從業(yè)者奉為圭臬。但需要指出的是，在大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈，以及機(jī)器人流程等科技的不斷成熟之下，財(cái)富管理市場的價(jià)值鏈也在被深刻改造。

一個(gè)例子是率先在平臺(tái)上使用了KYC（know your costumer）投資者適當(dāng)性管理系統(tǒng)的陸金所。從2015年12月上線到2018年僅僅兩年時(shí)間，該平臺(tái)就攔截掉了規(guī)模高達(dá)3800億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)交易，涉及130萬位用戶的240多萬筆交易。

換句話說，如果在沒有這種技術(shù)能力的平臺(tái)上，這130萬用戶就很有可能錯(cuò)誤地選擇不適合自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的產(chǎn)品，最后很有可能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)過高而遭受巨大損失。

陸金所KYC系統(tǒng)如今已更新到4.0版本，在陸金所中，這個(gè)看不見的系統(tǒng)默默支撐著整個(gè)APP的運(yùn)行。KYC會(huì)識別你是怎樣一個(gè)投資者，或許比用戶本人更準(zhǔn)確。大到你的資產(chǎn)實(shí)力、產(chǎn)品偏好、年齡所在地等客觀事實(shí)，小到你在某一個(gè)產(chǎn)品或頁面上的逗留時(shí)常、瀏覽次數(shù)，都會(huì)被KYC系統(tǒng)所記錄，并智能化地形成一個(gè)“你的個(gè)人畫像”，為你匹配合適的產(chǎn)品、合適的服務(wù)、及合適的資訊。每位用戶在陸金所只能購買其對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級及以下的產(chǎn)品，如果產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)比客戶能承受的風(fēng)險(xiǎn)高一級，會(huì)彈出風(fēng)險(xiǎn)提示。如果高兩級及以上，則無法購買。

同樣，新技術(shù)還可以突破專業(yè)投資顧問人才供應(yīng)的限制，讓更多專業(yè)的投資建議觸及到更多的人群，同時(shí)大大降低專業(yè)財(cái)富管理的成本和服務(wù)費(fèi)用，以達(dá)到更加普惠的目的。此外，這些技術(shù)可以讓財(cái)富管理更高效、更精確和更個(gè)性化，使財(cái)富管理更加專業(yè)。

只有在這個(gè)基礎(chǔ)上，財(cái)富管理市場才會(huì)迎來更多參與者，才會(huì)出現(xiàn)更開放的市場格局，讓整個(gè)行業(yè)的生態(tài)競合變得更多元，從而讓投資者獲益。

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沒人知道哪款理財(cái)產(chǎn)品可以“包賺不賠”，但你可以增加對這個(gè)行業(yè)的理解，了解中國理財(cái)市場最成功的機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)在什么樣的場合與條件之下，從而增加自己決策成功的幾率。

業(yè)內(nèi)人士指出，在前述科技對行業(yè)進(jìn)行賦能之后，脫穎而出的行業(yè)領(lǐng)軍者，基本都應(yīng)該來自這四大類機(jī)構(gòu)。

第一是流量型互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，多為互聯(lián)網(wǎng)跨界平臺(tái)，擁有海量客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢，通過現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)培養(yǎng)客戶粘性，以BATJ為代表。但這類機(jī)構(gòu)面臨客群上移的挑戰(zhàn)，而且為更高端財(cái)富客戶群體提供財(cái)富管理的能力略顯不足。

第二是垂直型互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，以財(cái)富管理中某一垂直領(lǐng)域的縱深為獨(dú)有優(yōu)勢，將資產(chǎn)配置和交易環(huán)節(jié)的整合作為核心競爭力，以Wealthfront、雪球、天天基金網(wǎng)等為代表。這類垂直機(jī)構(gòu)則面臨價(jià)值定位轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)，需要拓展業(yè)務(wù)和市場，思考如何在鞏固優(yōu)勢的基礎(chǔ)上不斷加深對各種產(chǎn)品和各式客戶的理解。

第三是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，由領(lǐng)先銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型而來，以大量存量客戶、金融專業(yè)上的理解力和線下網(wǎng)點(diǎn)渠道為優(yōu)勢，以UBS SmartWealth、Fidelity等為代表。而現(xiàn)今大型銀行的服務(wù)態(tài)度與效率已被人詬病多年，它們需做到真正以客戶為中心，提升科技應(yīng)用能力并突破體制機(jī)制束縛。

第四則是綜合型互聯(lián)網(wǎng)機(jī)，同時(shí)具備互聯(lián)網(wǎng)基因和金融機(jī)構(gòu)背景，以專業(yè)性、低成本、便捷體驗(yàn)的有機(jī)平衡作為核心優(yōu)勢，以Charles Schwab、陸金所為代表。對于這類相對建立了較為全面的能力和客戶基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)該擺脫過往“產(chǎn)品超市”的定位，在科技的支持下，深化開放模式，力爭為客戶提供更為個(gè)性化、全方位的服務(wù)。

以陸金所為例，這家被外界稱為平安集團(tuán)內(nèi)部孵化的“四大獨(dú)角獸”之首的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，自2011年出生起，它的業(yè)務(wù)就覆蓋了金融行業(yè)的每個(gè)分支，背靠平安集團(tuán)全牌照綜合金融優(yōu)勢，擁有金融的核心優(yōu)勢即風(fēng)控能力。該機(jī)構(gòu)目前員工總數(shù)在2000人左右，其中700多人擁有金融背景，另外1300多名則全部為資深工程師及科學(xué)家構(gòu)成的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

今年6月，陸金所在前海梧桐AI資產(chǎn)評估中心發(fā)布的中國獨(dú)角獸企業(yè)排行榜中位列第三，估值460億美元，僅位列于螞蟻金服和小米之后。

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理財(cái)實(shí)質(zhì)上是生活規(guī)劃的底層基礎(chǔ)，它意味著在有錢的時(shí)候巧妙地花錢，在錢不多的時(shí)候借雞下蛋。這也是為什么幾乎所有人在定義“中產(chǎn)”或“新中產(chǎn)”時(shí)至少都會(huì)強(qiáng)調(diào)，這些概念的形成，唯一不可或缺的就是“收入”這一項(xiàng)指標(biāo)。

對于“新中產(chǎn)”來說，倘若大小環(huán)境出現(xiàn)消極的變化，就可能意味著收入下降、開支上升甚至于失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，失去對資產(chǎn)配置的控制力等同于他們隨時(shí)可能從所處階層跌落，而“新中產(chǎn)”所意味著的生活方式也再無力被支撐。

而從另一個(gè)角度來看，金錢并非無限的資源，越多地談?wù)摻疱X、積極進(jìn)行財(cái)富管理，其實(shí)越有益于新中產(chǎn)理解金錢，超出物質(zhì)本身看到金錢買不到的東西，這會(huì)使“新中產(chǎn)”更容易認(rèn)知到到底什么是好的生活、什么樣的生活方式才是真正好的生活方式。

中國社會(huì)從物欲時(shí)代到消費(fèi)升級，歷經(jīng)了不短的年月，新中產(chǎn)亦須要時(shí)間補(bǔ)足理財(cái)這一缺失的部分，以重新審視自己的生活和所處的這個(gè)變化中的世界。