金融界美股訊 據(jù)美國財(cái)經(jīng)媒體CNBC報(bào)道，華爾街知名投行高盛集團(tuán)（NYSE:GS）稱，美國股市在2018年中遭遇重創(chuàng)，市場(chǎng)波動(dòng)率上升，而在這一年中受創(chuàng)最深的股票最有可能在明年引領(lǐng)整體市場(chǎng)走高。

　　確切的說，這些股票包含風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率最高的那些公司，它們?cè)诮衲杲灰字械谋憩F(xiàn)遠(yuǎn)遜于大盤，但高盛集團(tuán)的股票策略師們則表示，從以往歷史來看，這些股票將會(huì)引領(lǐng)整體市場(chǎng)走高。在2019年中，預(yù)計(jì)美國股市的整體回報(bào)很可能將是比較低的。

　　“展望2019年，我們預(yù)計(jì)美國股市將繼續(xù)呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)較低的環(huán)境?！备呤⒓瘓F(tuán)的首席美國股票策略師大衛(wèi)-科斯?。―avid Kostin）在一份客戶報(bào)告中寫道。他指出，高盛集團(tuán)認(rèn)為2019年中“標(biāo)普500指數(shù)的絕對(duì)回報(bào)率將是比較低的，而風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)比較高”。

　　他還補(bǔ)充道，投資者應(yīng)該尋找那些“能夠最好地經(jīng)受周期末段壓力的公司”，其中包括那些擁有強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表、穩(wěn)定的銷售額以及良好的稅后盈利的公司。舉例來說，能源股和金融股在2018年中是表現(xiàn)最差的兩個(gè)板塊，而在明年，這兩個(gè)板塊則預(yù)計(jì)將可給投資者帶來最好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)。

　　科斯汀明確表示，他將重點(diǎn)關(guān)注那些擁有較高的“夏普比率”的公司。所謂“夏普比率”（Sharpe Ratio），又被稱為夏普指數(shù)，這是一項(xiàng)基金績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。夏普比率在現(xiàn)代投資理論的研究表明，風(fēng)險(xiǎn)的大小在決定組合的表現(xiàn)上具有基礎(chǔ)性的作用。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率就是一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，以期能夠排除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績(jī)效評(píng)估的不利影響。

　　就高盛集團(tuán)挑選出的一個(gè)股票投資“籃子”而言，這個(gè)“籃子”里的股票在2018中的跌幅中值達(dá)19%；而從以往歷史來看，這種下跌走勢(shì)將會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。自1999年以來，這種策略在六個(gè)月時(shí)間段里的表現(xiàn)有68%時(shí)間都好于標(biāo)普500指數(shù)本身的表現(xiàn)，平均超額回報(bào)為31個(gè)百分點(diǎn)。

　　現(xiàn)在，“夏普比率”最高的個(gè)股包括Newfield Exploration、新聞集團(tuán)、Nektar Therapeutics、斯倫貝謝和哈里伯頓公司等。

　　整體上來說，高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)到2019年底時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)將可達(dá)到3000點(diǎn)。雖然高盛集團(tuán)認(rèn)為明年美國股市的回報(bào)率將會(huì)“較低”，但實(shí)際上與上周五的收盤點(diǎn)位相比，該集團(tuán)的這種預(yù)期意味著，標(biāo)普500指數(shù)在未來一年多時(shí)間里的回報(bào)率將可達(dá)到接近14%。不過，高盛集團(tuán)將標(biāo)普500指數(shù)2018年底的目標(biāo)點(diǎn)位設(shè)定為2850點(diǎn)，而這就意味著與這一目標(biāo)點(diǎn)位相比，標(biāo)普500指數(shù)在整個(gè)2019年中僅可上漲5.3%。

　　科斯汀稱，與“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速幅度超出我們預(yù)期”相符合的水平相比，標(biāo)普500指數(shù)目前的點(diǎn)位低于前者。高盛集團(tuán)預(yù)測(cè)，2019年美國GDP的增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)將達(dá)2.5%，企業(yè)盈利的增幅則預(yù)計(jì)將會(huì)達(dá)到6%。